ทำไมปี 2008 ถึงเป็นปีที่เศรษฐกิจถดถ้อยที่รุนแรงที่สุดของโลก

ฟองสบู่สินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ (Subprime Mortgage Crisis)

• ในช่วงปี 2000 ถึง 2007 ตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนจากการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง (subprime mortgages) ซึ่งเป็นการให้สินเชื่อแก่ผู้ที่มีเครดิตไม่ดีหรือไม่สามารถชำระหนี้ได้ง่าย
• ธนาคารและสถาบันการเงินจำนวนมากในสหรัฐฯ เริ่มปล่อยสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงและไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการผิดนัดชำระหนี้ในระยะยาว
• เมื่อราคาบ้านเริ่มตกต่ำและผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ สิ่งนี้จึงก่อให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้จำนวนมากและการล้มละลายของบริษัทใหญ่ในตลาดอสังหาริมทรัพย์

การแพร่กระจายของวิกฤติไปทั่วโลก

• หลังจากวิกฤติในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ ปัญหาที่เกิดขึ้นเริ่มแพร่ไปยังระบบการเงินทั่วโลก เนื่องจากหลายธนาคารและสถาบันการเงินทั่วโลกลงทุนในหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อที่มีความเสี่ยง (เช่น หลักทรัพย์ที่มีมูลค่าผูกกับสินเชื่อบ้าน)
• ปัญหาที่เกิดจากการล้มเหลวของสินทรัพย์เหล่านี้ส่งผลให้ธนาคารทั่วโลกประสบปัญหาด้านการขาดทุน และต้องรับผลกระทบจากการติดขัดทางการเงินและขาดความสามารถในการปล่อยสินเชื่อ

การล้มละลายของสถาบันการเงินขนาดใหญ่

• Lehman Brothers ซึ่งเป็นธนาคารการลงทุนใหญ่ในสหรัฐฯ ล้มละลายในเดือนกันยายน 2008 ส่งผลให้ตลาดการเงินทั่วโลกเกิดความวิตกกังวลอย่างรุนแรง
• การล้มละลายของ Lehman Brothers ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดการเงินทั่วโลก และทำให้เกิดความวิตกกังวลในตลาดหุ้นและการลงทุน

การตึงตัวของระบบการเงิน (Credit Crunch)

• เมื่อธนาคารไม่มั่นใจในความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าและผลกระทบจากการล้มละลายของสถาบันการเงิน พวกเขาจึงเริ่มหยุดปล่อยสินเชื่อ
• การขาดแคลนสินเชื่อหรือ credit crunch ทำให้ธุรกิจต่างๆ ไม่มีเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง การลงทุนชะลอตัว และธุรกิจต้องลดการจ้างงาน ทำให้มีการขาดแคลนงานและการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงาน